今天我們也聊聊聯想，這些天聯想再次成為眾矢之的，它身上諸多問題被爭論不休，當我們試圖討論這些問題時，會發現這些問題都繞不開一件事，那就是17年前，聯想對IBM全球PC業務的那樁收購案。 這里是對一切未知感到好奇的X科技實驗室，今天這期節目我們先拋開立場，帶愿意深入了解這件事情原委的朋友，一起來回顧當年的那筆震驚世界的收購案。 2005年，“聯想收購IBM”的消息開始傳出，這迅速激發了當時所有人的民族自豪感，很多人眼中，它并不僅僅是聯想一家企業的收購案，而是關于中國崛起的一則例證。 圖片 不過，某些媒體有意無意省略了“IBM個人電腦業務”這后面幾個字。很多國人也覺得，IBM就是賣電腦的，收購了IBM的個人電腦業務，那不就是收購了IBM嗎，沒啥區別。這種理解是有道理的。 如果說蘋果的Apple II開創了個人電腦行業，那么1981年發布的IBM 5150則真正劃出了PC這個品類的發展路徑，他們很長時間都是這個行業的龍頭。 圖片 賣給聯想前，IBM的PC業務扣除生產性成本后，毛利率大約是25%。同期，戴爾為19%，惠普為23%。 但是，扣除各種非生產性成本后，IBM就成了虧損狀態，惠普則有7%左右稅后利潤。都是賣電腦，為啥IBM的成本這么高？ 這是因為IBM從不是一家只賣電腦的公司，甚至不算是一家賣硬件的公司。他們最主要的業務是為政府和大公司提供系統架構和網絡托管的咨詢服務。 舉個好理解的類比，這種業務就像裝修公司。給你家裝修時，他們賣的主要是方案和服務，至于瓷磚、木材、油漆要不要自己生產，賺更多的錢，可以有，但也可以用其他廠家的產品。 圖片 這種to B生意遠比賣PC的to C業務利潤高。PC業務出售前，IBM的其它部門毛利潤均在40%以上。IBM的to C業務在2004年的營收約129億美元，是整個集團營收的13%左右。這意味著，吭哧吭哧賣10萬臺電腦，利潤可能還不如to B業務給大客戶做一個大單。 而to B業務的管理、市場、研發成本都非常高。在IBM這種大公司，這些非生產性成本是要由所有部門平攤的，到年底一算賬，各部門都能盈利，除了PC部門。 于是在IBM集團內部，PC業務成了爹不疼娘不愛的孤兒部門，最好的出路就是找個好價錢賣掉。 圖片 他們在全球找了一圈，發現遙遠的東方，有一家特別合適接盤的企業，聯想。后來據柳傳志披露，收購IBM全球PC業務，曾遭到聯想所有股東的全票反對。 當時去北大MBA授課，他問有多少人看好這次并購，在座的93個總裁只有3人舉手，其中2人來自聯想集團。然而柳傳志和楊元慶還是推動了這顆命運的齒輪，讓它轉動起來。在他們眼中，聯想沒得選。 2001年，楊元慶正式就任聯想集團總裁。 圖片 并規劃出兩條新的增長路線：一是把電腦賣到海外，二是進軍剛火起來的互聯網?？墒窃诼撓脒M入互聯網業務時，卻碰上了互聯網泡沫破裂。 到2004年，聯想扔進去的幾億元差不多全打了水漂。當年3月，聯想大規模裁員，5個月后，楊元慶自降一半薪金，以示自責?；ヂ摼W玩不動，PC業務也出現危機。2001年到2004年，聯想在國內的市占率從30%下降到24%。 海外業務發展也不算快，全球市場份額僅有2%。所有售出的電腦，只有10%賣到了海外。 圖片 焦頭爛額之際，他們面前出現了IBM，對方晃晃手中的PC業務：哥們兒，有興趣嗎？ 興趣當然是有的。無論開不開天眼，都能看到聯想收購IBM PC業務的好處。 拿下IBM PC，聯想的年收入規模將由30億美元膨脹到120億美元，在PC行業的市場份額將從全球第九變成第三，僅次于戴爾和惠普。此前，從未有中國消費品品牌達到過這一高度。 圖片 另外，除了ThinkPad這個當時最酷的筆記本電腦產品，聯想還將得到IBM的部分客戶、銷售渠道以及經驗豐富的IT員工。在剛剛加入WTO的中國，這些無形資產是很難靠自己積累起來的。 不妨設想下，如果今天某個中國汽車公司，有機會獲得豐田的全球銷售渠道，會得到怎樣的增長。 而且，聯想沒有IBM在管理、市場和研發上的高昂成本，相比戴爾和惠普，還擁有人力成本優勢，想要扭虧為盈并不算難。理性的看，至少在2004年，這筆收購很值得一試。 話雖如此，收購的錢從哪兒來呢？我們知道，交易最后的成交總額是17.5億美元。其中包括6.5億美元現金，6億聯想集團股票以及吃下IBM PC的5億美元債務。 圖片 2004年聯想市值約17億美元，手中現金約4億美元。任何維度看，這都是一次蛇吞象的并購。 于是這中間就有了海外資本的翻云覆雨。2005年3月24日，聯想獲得三家美國財團共計3.5億美元的投資，三家機構同時進入聯想董事會。第二天，聯想又披露從20家銀行拿到6億美元貸款。 聯想的努力不僅體現在財務上。2005年1月，美國政府開始對這次收購展開調查。IBM多次向當局讓步，仍未獲得批準。直到3月聯想做出妥協，放棄美國政府客戶名單，交易才得以繼續推進。 圖片 2005年5月1日下午3點，聯想正式宣布，完成收購IBM全球PC業務。先于其它所有中國企業，聯想第一次 體會到了“國際化”的真正含義。推進收購的過程中，他們就將全球總部從北京遷到紐約，楊元慶也轉到紐約辦公。 后來楊元慶接受采訪時說，為了管理薪資更高的美國員工，聯想專門聘請薪資管理團隊，對國內高管進行了大范圍的薪資調整，這也成為日后聯想身上的主要爭議之一。 圖片 總之，從收購完成那一刻開始，聯想已經成為一家全球化企業，某種意義上說，它已經不再是1984年在計算所20平米傳達室里誕生的那個聯想了。 圖片 完成收購的那幾年，聯想先是成為奧運會TOP贊助商，后來還邀請足球明星小羅做代言人，這些都是中國品牌從未嘗試過的品牌營銷，直到多年后才被眾多中國企業廣泛采用。 錦上添花的是，借助國際化，聯想在普通消費者中激發出一股愛國主義浪潮。在整整一代人心中，聯想成了中國品牌的驕傲。這份殊榮在曾經屬于海爾，后來屬于華為。 而在太平洋的另一端，賣掉PC業務后，IBM從2004年到2006年的稅后利潤增加到25%以上，2009年金融危機后，居然又得到進一步提高。 圖片 如今回頭看，這筆收購擁有它的歷史必然性。加入WTO后，中國企業走向全球成為必然，而還并不強大的國產消費品品牌要與其它巨頭競爭，最快的方式正是進行這樣蛇吞象的交易。 不過這筆收購案帶來的歷史遺留問題，也演變成了今天爭論的焦點。 聯想的管理層覺得自己花了太多的精力來讓兩家公司融合，讓聯想成為世界第一。而大眾心理卻只關心，聯想在做大之后為什么沒有像華為一樣投入大量的資金進行核心技術研發。 圖片 這樣的矛盾，讓聯想的問題基本變成了一道無解題。 這讓我想起魔獸世界里一段劇情，獸人領袖面對飲下就能獲得力量的惡魔之血，所發出的那句質問： 但是，古爾丹，代價是什么呢？調查公司專業提供偵探調查,外遇調查,私人調查,私家偵探委托,商務背景調查,外遇危機調查,安全隱私規避,合法取證服務,調查公司既專業又敬業肯定值得您參考和選擇!偵探調查公司調查范圍：商務調查，商業調查，商標侵權，假冒產品，商業欺詐，商業情報，商業信用，危機處理，風險控制，職員操守?；橐稣{查取證，包二奶，婚外情，婚外遇，婚外戀，婚前調查。個人和子女異常行為調查，騷擾電話調查，員工聘前資信調查，網友網戀調查。財產調查，資產調查，資金調查，資信調查，企業財產，公司財產，個人財產，隱匿財產，銀行存款，資金帳號，房產車輛。尋人尋物，查詢地址，手機定位找人尋騙，行蹤調查，身份背景。安全保衛，安全顧問，保鏢護衛，企業征信，個人征信 ，全國工商檔案登記資料，全國車籍戶籍，全國電話手機清單，全國出入境記錄，全國暫住證，酒店住宿登記。

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